2016年8月25日

中車時代電氣 (03898)連續兩天急跌

急跌日:

22-08-2016
23-08-2016

消息內容

19-08-2016(星期五)
收市後公告中期業績,盈利輕微上升約5%。

22-08-2016(星期一)
股價急跌,收市報44.0元,比上日收市跌9.1%。

23-08-2016(星期二)
股價繼續急跌,至收市報40.1元,再跌8.7%。






24-08-2016





2016年8月20日

騰訊(00700)之活躍用戶見頂?

騰訊(00700)剛公告其2016年中期業績,總收入及盈利同比見大幅增長。

觀察其兩大主要平台,QQ及微信,QQ的月活躍用戶為持在8億多一段時間,今季報8.99億,仍未能上破9億,而微信(包括WeChat)之用戶則每季急升,今季報8.057億。QQ之用戶停滯,估計與中國人口總數有關,微信之用戶數目走勢,亦可能跟QQ一樣,難以突破9億關。這樣,則有可能影響未來幾季之總收入增長。





19-08-2016



2016年8月17日

中國建築國際 (03311)三天共跌17.6%

急跌日:

12-08-2016
15-08-2016
16-08-2016

消息內容:

11-08-2016
公司公告今年七個月之經營情況,股價升至近期高位,收11.60元。

12-08-2016
股價開始下跌,收報11.28元。

15-08-2016
公司中午公告中期業績,期內營業額壋10.7%,毛利率卻下跌9.4%,股東應佔溢利乃升20.4%,主要由於期內投資物業之公平值增加1,182百萬元。股價當天急跌至10.02元收市。

16-08-2016
股價仍下跌至9.56元收市,3天共跌17.6%。





16-08-2016



2016年4月9日

鳳凰醫療 (01515)37億收購醫療機構

公告日期:

2016年4月8日

併購內容:

(1) 與「華潤醫療集團」訂立具約束力的條款書,以購入其下四十七家醫療機構(包括四家三級醫院、六家二級醫院、二十五家一級醫院及十二家社區服務中心)及三家養老機構。

(2)  收購代價為3,721,824,669 港 元, 將 於 完 成 後 藉 按 發 行 價 每 股 代 價 股 份 8.04 港 元向 賣 方發行462,913,516股代價股份償付。

(3)  於完成後,代價股份將佔公司擴大後之已發行股本不少於35.7%,賣方將成為公司之控股股東。

(4)  公司將更改名稱為「華潤鳳凰醫療集團」。

(5)  11-04-2016復牌,股價急升,收市報10.9元,勁升19.8%。




09-04-2016


2016年4月8日

中興通訊 (00763)急跌10.3%

急跌日:

 07-04-2016

消息內容:

公司3月7日停牌,3月9日公告美國商務部(BIS)對公司實施出口限制措施。

3月17日公告延遲公告2015年業績,並繼續停牌。

4月6日收市後公告其2015年業績,股東應佔淨32.08億元人民幣,按年升21%。公司指有關遵循美國出口管制條例情況的調查工作乃在進行中,有可能會導致美國法律下的刑事及民事責任。

公司今天復牌,股價急跌,收報12.7元,比停牌前急跌10.3%。





07-04-2016


2016年3月31日

人工智能

過去幾天Google人工智能(Artificial Intelligence, AI)電腦AlphaGo與圍棋冠軍李世石對決,結果AlphaGo大勝4:1。人們熱議AI是否可超越人腦,筆者認為是必然可以。筆者更認為,AI的發展實在太慢,現在AlphaGo的成績,應該20年前就做到了,但到了今時今日才有技術突破。

為什麼AI超越人類智力是必然的?因為筆者認為:

(1)人類的自然進化需要很長的時間,說不定要數百萬年,但AI技術的進化有人類的推動,利用AI技術發展AI技術。

(2)人類是生物型智能,會老,會退化,智力累積是有時限的,但AI不會,經驗以近乎無限的記憶力累積,不會忘掉。

(3)可配合D-Wave公司近期成功研發的量子電腦(Quantum  Computer),其運算速度是現時電腦的10億倍;而人類的運算速度受其生物系統所限,有感覺,有感情,無法以此速度運作。早前,Google與美國太空總署各自買進了一部D-Wave的量子電腦。

(4)AI可透過電腦網絡即時得到最新的資訊,人類無法做到。

除了圍棋外,Google亦研發無人車。若所有車都是用AI駕駛,路上一定是零意外,因為絕大部份交通意外都是人類司機不小心鴐駛做成的。此外,AI應用在醫療方面亦有限大發展空間。有了AI,人類更幸福了。

至於對炒股的影響,筆者認為,小股民還是不炒為妙(特必是衍生工具),因為沒有AI幫助,算你炒股有像李世石的圍棋功力,結果一樣是慘敗。買優質高息股吧,應該還是可以的,不要跟AI硬拼,必輸的。


03-2016



2016年3月26日

負利率或引致經濟崩潰?

美國金融海嘯後,美國QE放水救經濟,現在經濟已有起色,停止了QE更開始加息。歐洲、日本、中國仍採用寬鬆政策。歐洲、日本更不惜使出負利率招數剌激經濟增長。然而, 筆者卻認為負利率政策的其中一個可能發展方式是最终引致經濟大崩潰。

(1)由於負利率政策,商業銀行存於中央銀行的存款是要罰息的。因此,商業銀行都盡力將客戶的存款貸出去,被免把多餘的客戶存款放在中央銀行。

(2)銀行的貸款標準因而放寬,同時利率亦下降。企業家見財務成本下降,有利可圖,紛紛借入貸款增加生產。同時,新的競爭者亦大量出現,引致產品供應大增。然而, 產品的需求沒有增長,結果是產品價格下跌, 企業整體利潤反而下降。

(3)央行見經濟及通脹沒有改善,繼續加強其負利率政策;因此利息不斷下降,產能愈來愈大,產品價格愈來愈下跌,企業整體利潤愈來愈少;但那些無技術生產效能低卻只靠低財務成本生存的「彊屍企業」則愈來愈多。

(4)此情況不斷惡化至一個臨界點,那時,就算利息成本變成零,這些企業卻因收入減少及其他成本上漲而出現嚴重虧損。結果就是大量企業在很短的時間內倒閉,以致供應鏈突然斷裂,供應瞬間減少,價格急速上升,通脹驟然出現,央行此時已無計可施,只有強行加息希望把通貨膨脹壓下,加息卻又引致信貸急速收縮 ,最终引致經濟大崩潰。



26-03-2016

2016年3月16日

美國道瓊斯指數升近250天平均線阻力

美國道瓊斯指數去年8月跌穿250天平均線,10月試圖挑戰卻失敗,回吐至16,000點以下。近期由低位拉升,昨收17,229點,貼近250天平均線17,323點關口。

道指近半年大部份時間皆在250天平均線之下,要成功突破並企穩在250天線之上,恐怕有一定難度。



15-03-2016





2016年3月6日

新秀麗 (01910)收購美國上市同業Tumi

公告日期:

2016年3月4日

併購內容:

(1)  以現金代價每股26.75美元收美國上市同業Tumi,總代價約18.24億美元。

(2)  預期於2016年下半年完成。

(3)  Tumi是一個全球領先的高檔時尚生活品牌,其產品線包括商務包,旅遊行李箱及配件等。Tumi 品牌在超過 75 個國家約 2,000 個分銷點銷售。

(4)  公告列出收購合併之理據:

(a) 締造一家首屈一指的全球旅遊生活時尚公司。
(b)  與集團為優勢互補的理想組合。
(c)  有利本集團策略性地擴展至極具吸引力的環球高檔商務包、旅遊行李箱及配件市場。
(d) 發揮集團龐大的環球零售及批發網絡,以及其在分銷、採購、技術創新及產品本地化以迎合消費者喜好等方面擁有的優勢所帶來的強大商機,把 Tumi 品牌推廣至全球各地新增市場內數以百萬計的新顧客。
(e)鞏固本集團實現長遠增長及盈利能力的強大平台。
(f)產生強大營運和銷售協同效應的潛力。




05-03-2016



2016年2月29日

四環醫藥 (00460)大跌54.5%

急跌日:

29-02-2016

消息內容:

2014年4月,公司收到指控其涉及提高售價、向分銷商作出若干付款及分銷商進行賄賂。

27-03-2015  因未能公告其2015年財務報告而暫停買賣。

22-07-2015  聯交所向公司施加其恢復買賣之條件,包括委聘獨立法證專家進行法證調查等。

02-08-2015  公司核數師表示未能就其2015年之綜合財財報表發表意見。

01-12-2015  公司公告其非執行董事張炯龍先生就一項懷疑涉及觸犯防止賄賂條例的調查被香港廉政公署拘留,其後在無任何起訴下獲准保釋。

26-02-2016  公司公告已達成聯交所滿意的恢復買賣之條件。

29-02-2016  股份恢復買即急跌,收報1.99元,比前收市價大跌54.5%。




29-02-2016



2016年2月27日

森林遇險記

甲與乙是朋友,一起到森林遊玩,卻遇上了一隻熊。

甲立即把鞋帶繫好,說:「要準備逃跑了!」

乙說:「没用的,人類不可能比熊跑得快!」

甲卻說:「我不能跑得比熊快,但我只要跑得比你快就成了!」

若選擇不逃跑就必死;若選擇逃跑,就要比他的朋友跑得更快!這是一個典型的囚徒困境模式。

無論認為合乎道德與否,囚徒要擺脱困境的基本原則就是:出賣合作者,這是博弈的唯一選擇,犧牲他人,保全自己。

在股海博弈時,證券行借孖展額給客户炒股,本來是合作關係,孖展客得到融資,證券行賺利息。然而,一旦股票下瀉,客户孖展額不足時,證券行則為了自保,會不理價錢地把客户的股票全都賣掉斬倉,不再理會客户的利益了。


02-2016

2016年2月26日

渣打集團 (02888)兩天急跌10.6%

急跌日:

24-02-2016
25-02-2016

消息內容:

集團公告其2015年度業績,乃26年以來首次虧蝕,股東應佔虧損21.9億美元。公告後股價連續2天急跌共10.6%,今日收報42.70元。




25-02-2016





2016年2月24日

匯豐控股(00005) 第4季虧蝕

匯豐控股已於22-02-2015公告其2015年度業績。全年股東應佔利潤13,522百萬美元,倒退1.2%,然而,第4季卻錄得虧損1,325百萬美元。

資產淨值方面,於31-12-2015約188,460百萬美元,而以年底總股數約19,685百萬股計,每股資產淨值約9.57美元,或約75港元。以股價現約48元計,市帳率僅0.64。

以下乃匯豐控股歷年之業績及每股淨值(美元計)圖表。






23-02-2016


2016年2月19日

匯豐控股(00005)業績與股價比較

匯豐控股(00005)將於下星期一(22-02-2016)公告其2015年業績。以其截至30-09-2016之3季業績14,847百萬美元作簡單推算,其全年業績可達14,847 x 4 / 3 = 19,796百萬美元,比較2014年之業績(13,688百萬美元)增長44%。

以下是匯豐控股歷年業績與其股價比較。單從以往業績方面考慮,近期匯豐股價的跌幅似乎過大了一點。



19-02-2016




2016年2月10日

恆指技術圖

恆指於13-04-2015創近年新高28,016點後不斷下跌,5個月後至29-09-2015見20,556點後才有一個像樣的反彈,此浪共跌7,460點。之後恆指上升1個多月至23-10-2016的23,151。此反彈共2,595點,大約是大下跌浪的1/3。之後恆指再輾轉下滑,至今年初炒家終於大舉出擊,恆指狂瀉至21-01-2016的18,542點才見反彈。然而,恆指仍未脫離大型下降通道。見下圖A點,估計恆指於20,120將會出現大阻力,而更大阻力會是前浪底20,556點。

香港農曆年假休市3天,明天(11-02-2016)才復市,這幾天外圍股市甚不穩,其中日本日經指數這兩天來已經下跌1千3百多點,跌覆驚人。明天香港復市,情況應不太樂觀了。



10-02-2016




2016年2月3日

聯想集團 (00992)急跌10.2%

急跌日:

03-02-2016

消息內容:

公告第三季業績,同比收入跌8%,股東應佔溢利升19%,股價急跌10.2%,收報6.61元。




03-02-2016


2016年1月27日

美股步入熊市?

以下是美國道瓊斯指數五年圖,可見在以往低息環境下美股保持上升走勢,指數的波動是在其250天平均線之上,然而,過了2015年中後,指數的波動卻在250天平均線之下,反覆上試亦未能成功。舊年12月正式加息後,今年更不斷下跌至今,似乎反彈乏力。自從2008年金融海嘯後,便宜的資金令美國及世界各地的資產價格不斷上升,現在資金要收回去,股市自然下跌。



另外,以下是恆生指數走勢圖,可見指數已遠遠跌穿250天平均線,卻似乎找不到支持位,其走勢極之惡劣。


股民買賣股票要特別小心了。


26-01-2016




恆指對比港匯關係圖

以下圖表比較恆生指數與港匯的相對變化,可以發現,當港匯大幅下跌時,恆指亦會大幅下跌。


26-01-2016





2016年1月20日

香港外匯儲備

美國加息後,近日有資金流出香港,港匯偏弱,現報7.8036 元(14:02, 19-01-2016)兌1美元,似乎愈來愈近金管局兌換保證價7.85元兌1美元。

香港在1983年開始實施聯繫匯率制度,這是一種貨幣發行局制度。根據貨幣發行局制度的規定,香港的貨幣基礎的流量和存量都必須得到外匯儲備的十足支持,而貨幣基礎會因應資金流入及流出港元而增加或減少。

以下是從香港金融管理局網頁 (www.hkma.gov.hk) 搜集的一些有關數字及圖表。

(1)香港貨幣基礎:於 18-01-2016,約15,964億港元。
(2)港元貨幣供應量M3:於30-11-2016,約57,768億港元。
(3)香港外匯儲備:於31-12-2016,約3,588億美元。

以上數據表示,香港外匯儲備是貨幣基礎的約1.8倍,即外匯儲備對貨幣基礎有十足支持。然而,外匯儲備是港元貨幣供應量M3(即所有港元存款)的約48%,即假設所有港元存款同時換成美元,香港的外匯儲備是不足夠應付的

以下圖表顯示2008年至2015年 香港外匯儲備相對(1)香港貨幣基礎(2)港元貨幣供應量M3的變化。


資料來源:香港金融管理局網頁



19-01-2016


2016年1月7日

新世界發展 (00017)私有化旗下新世界中國(00917)

公告日期:

2016年1月6日

併購內容:

(1)  提出以每股現金7.8元私有化旗下新世界中國(00917)。

(2) 收購價比新世界中國前收市價(6.21元)高25.6%。

(3)消息公告後,新世界中國股價急升20%,收報7.49元。然而,其母公司新世界發展之股價則下跌4%收報7.32元。




07-01-2016